투자/Investment Valuation15 [Investment Valuation] 무위험 이자율과 프리미엄 (Riskless Rates and Premiums) 무위험 이자율과 프리미엄이란?무위험 이자율(Riskless Rates)과 프리미엄(Premiums)은 자산 평가와 투자 의사결정의 핵심 요소입니다. 무위험 이자율은 투자자가 어떠한 리스크도 감수하지 않고 얻을 수 있는 수익률을 말하며, 프리미엄은 투자자가 추가적인 리스크를 감수하는 대가로 요구하는 보상을 의미합니다.무위험 이자율의 정의와 결정 요인정의: 디폴트(채무불이행) 위험과 재투자 위험이 없는 투자에서 얻을 수 있는 수익률대표 자산: 국채(예: 미국 국채)는 일반적으로 무위험 자산으로 간주됩니다.결정 요인: 경제 상황, 중앙은행의 금리 정책, 인플레이션 기대치 등이 무위험 이자율을 결정합니다.프리미엄의 종류주식 리스크 프리미엄(Equity Risk Premium): 주식 투자가 무위험 자산보다 더 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 시장 효율성 (Market Efficiency) 시장 효율성이란?시장 효율성(Market Efficiency)은 금융 시장에서 자산의 가격이 모든 관련 정보를 완벽히 반영한다는 개념입니다. 효율적 시장에서는 새로운 정보가 즉시 가격에 반영되며, 투자자들은 지속적으로 시장을 이길 수 없습니다. 이 이론은 1970년 유진 파마(Eugene Fama)가 제안한 효율적 시장 가설(EMH)에 기반합니다.효율적 시장 가설의 세 가지 유형약형 효율성(Weak Form Efficiency): 과거 가격 데이터와 거래량 같은 과거 정보가 이미 가격에 반영되어 있기 때문에 기술적 분석으로 초과 수익을 달성할 수 없습니다.준강형 효율성(Semi-Strong Form Efficiency): 과거 정보뿐 아니라 공시된 모든 정보(재무제표, 뉴스 등)가 가격에 반영되어 있어 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 옵션 가격 이론 (Option Pricing Theory) 옵션 가격 이론이란?옵션 가격 이론(Option Pricing Theory)은 금융 옵션의 가치(가격)를 평가하는 데 사용되는 수학적 프레임워크입니다. 이 이론은 옵션이 가진 내재적 가치와 시간 가치를 반영하며, 금융 시장의 불확실성과 유연성을 고려합니다. 대표적인 모델로는 Black-Scholes 옵션 가격 모델과 이항모델(Binomial Model)이 있습니다.옵션의 기본 개념콜 옵션(Call Option): 특정 가격에 자산을 매수할 수 있는 권리풋 옵션(Put Option): 특정 가격에 자산을 매도할 수 있는 권리행사가격(Strike Price): 옵션을 행사할 때의 계약된 가격만기(Maturity): 옵션이 유효한 기간내재 가치(Intrinsic Value): 현재 시장 가격과 행사가격 간의 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 채무불이행 리스크 (Default Risk) 채무불이행 리스크란?채무불이행 리스크(Default Risk)는 차입자가 채무를 이행하지 못할 가능성을 의미합니다. 이는 기업, 정부, 개인 등 모든 채무자에게 발생할 수 있으며, 채권자에게 손실을 초래할 수 있습니다. 채무불이행 리스크는 금융 시장에서 투자와 대출 의사결정에 중요한 요소로 작용합니다.채무불이행 리스크의 주요 원인재정적 불안정: 기업의 현금흐름 부족, 과도한 부채 등으로 인해 발생합니다.경제 환경: 경기 침체, 금리 상승, 환율 변동 등 거시경제적 요인이 리스크를 증가시킬 수 있습니다.경영 실패: 비효율적인 운영, 부실한 경영진 결정 등이 채무불이행 가능성을 높입니다.채무불이행 리스크 측정 방법신용 등급(Credit Ratings): 신용평가 기관(예: S&P, Moody’s, Fitch.. 2024. 12. 31. 이전 1 2 3 4 다음