금융분석10 [Investment Valuation] 옵션 가격 이론 (Option Pricing Theory) 옵션 가격 이론이란?옵션 가격 이론(Option Pricing Theory)은 금융 옵션의 가치(가격)를 평가하는 데 사용되는 수학적 프레임워크입니다. 이 이론은 옵션이 가진 내재적 가치와 시간 가치를 반영하며, 금융 시장의 불확실성과 유연성을 고려합니다. 대표적인 모델로는 Black-Scholes 옵션 가격 모델과 이항모델(Binomial Model)이 있습니다.옵션의 기본 개념콜 옵션(Call Option): 특정 가격에 자산을 매수할 수 있는 권리풋 옵션(Put Option): 특정 가격에 자산을 매도할 수 있는 권리행사가격(Strike Price): 옵션을 행사할 때의 계약된 가격만기(Maturity): 옵션이 유효한 기간내재 가치(Intrinsic Value): 현재 시장 가격과 행사가격 간의 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 채무불이행 리스크 (Default Risk) 채무불이행 리스크란?채무불이행 리스크(Default Risk)는 차입자가 채무를 이행하지 못할 가능성을 의미합니다. 이는 기업, 정부, 개인 등 모든 채무자에게 발생할 수 있으며, 채권자에게 손실을 초래할 수 있습니다. 채무불이행 리스크는 금융 시장에서 투자와 대출 의사결정에 중요한 요소로 작용합니다.채무불이행 리스크의 주요 원인재정적 불안정: 기업의 현금흐름 부족, 과도한 부채 등으로 인해 발생합니다.경제 환경: 경기 침체, 금리 상승, 환율 변동 등 거시경제적 요인이 리스크를 증가시킬 수 있습니다.경영 실패: 비효율적인 운영, 부실한 경영진 결정 등이 채무불이행 가능성을 높입니다.채무불이행 리스크 측정 방법신용 등급(Credit Ratings): 신용평가 기관(예: S&P, Moody’s, Fitch.. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 리스크 모델 (Risk Models) 리스크 모델이란?리스크 모델은 투자와 관련된 불확실성을 측정하고, 이를 관리하거나 예측하는 데 사용되는 수학적 및 통계적 도구입니다. 이 모델들은 자산 가격, 포트폴리오 성과, 기업의 재무 안정성 등을 분석하며, 투자 의사결정에 중요한 역할을 합니다.리스크 모델의 주요 유형단일 요인 모델(Single-Factor Models): 단일 요인(예: 시장 수익률)에 의존하여 자산의 리스크와 수익률을 설명합니다. CAPM이 대표적인 예입니다.다중 요인 모델(Multi-Factor Models): 여러 요인(예: 금리, 산업 성장률 등)을 고려하여 리스크와 수익률을 분석합니다. 예로는 Arbitrage Pricing Theory(APT)가 있습니다.VaR(Value at Risk): 특정 기간 동안의 최대 손실 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 주식 리스크 (Equity Risk) 주식 리스크란?주식 리스크(Equity Risk)는 기업의 주식에 투자할 때 투자자가 직면하는 불확실성과 변동성을 말합니다. 이는 주식의 미래 수익률이 예상과 다를 가능성을 포함하며, 투자자가 요구하는 보상의 주요 요소로 작용합니다.주식 리스크의 주요 원인시장 리스크(Market Risk): 전체 시장에 영향을 미치는 거시경제적 요인, 예를 들어 금리 변화, 경기 침체, 인플레이션 등이 포함됩니다.기업 고유 리스크(Firm-Specific Risk): 개별 기업의 경영, 산업 내 경쟁, 재무 상태와 관련된 리스크로, 잘 분산된 포트폴리오를 통해 줄일 수 있습니다.정책 및 규제 리스크: 정부 정책, 세제 변화, 산업 규제 등 외부적 요인에 의해 발생합니다.주식 리스크와 수익률주식 리스크는 투자자가 요구하는.. 2024. 12. 31. 이전 1 2 3 다음