[증권과 투자 따라잡기] 증권시장의 이해

1부: 증권시장의 이해

1장: 금융시장의 개념과 종류

1. 금융과 금융시장

금융이란 자금이 남는 사람과 자금이 부족한 사람 사이에서 자금을 융통하는 과정을 뜻합니다. 자금의 공급자는 주로 가계이며, 수요자는 기업이나 정부가 주로 담당합니다. 금융 거래는 금융상품을 매개로 이루어지며, 예금, 적금, 주식, 채권, 선물, 옵션 등 다양한 금융상품이 사용됩니다. 금융시장은 이러한 금융상품의 거래가 체계적으로 이루어지는 장소로, 경제주체들이 자금을 조달하거나 여유 자금을 운용할 수 있도록 돕는 역할을 합니다. 또한 금융시장은 자금을 효율적으로 배분하여 경제 활동을 활성화하고 자본 형성을 촉진하며, 이를 통해 경제 성장을 뒷받침합니다.

2. 금융시장의 종류

금융은 거래 방식에 따라 직접금융과 간접금융으로 구분됩니다. 직접금융은 기업이나 정부가 주식이나 채권을 발행하여 자금을 직접 조달하는 방식입니다. 반면 간접금융은 은행과 같은 금융중개기관이 자금을 모아 이를 필요한 사람에게 대출하는 방식입니다. 금융시장은 거래 대상과 구조에 따라 대출시장, 전통적 금융시장, 외환시장, 파생상품시장 등으로 나뉩니다. 대출시장은 예금취급기관인 은행과 같은 곳을 통해 자금을 조달하고 운용하는 시장입니다. 전통적 금융시장은 만기 기간에 따라 자금시장(단기)과 자본시장(장기)으로 구분됩니다. 외환시장은 외화 자산이 거래되는 곳이며, 파생상품시장은 선물, 옵션 등의 금융상품을 거래하여 위험을 관리하기 위해 설계된 시장입니다.

3. 금융중개기관

금융중개기관은 금융시장에서 자금 거래가 원활히 이루어지도록 지원하는 역할을 합니다. 주요 금융중개기관으로는 은행, 비은행 예금취급기관, 금융투자업자, 보험회사 등이 있습니다. 이러한 기관들은 각 경제주체의 금융거래 비용을 줄이고, 다양한 금융상품을 통해 위험을 분산시키며, 지급결제 수단을 제공하는 기능을 합니다. 최근에는 금융산업이 전통적 은행업에서 벗어나 증권업, 보험업 등과 결합되는 겸업주의로 발전하고 있습니다.

2장: 증권시장의 구성 및 기능

1. 증권시장의 개념

증권시장은 기업이나 정부가 자금을 조달하기 위해 유가증권(주식, 채권 등)을 발행하고, 투자자들이 이를 매입하여 자금을 공급하는 직접금융시장입니다. 증권시장은 크게 발행시장과 유통시장으로 나뉩니다. 발행시장은 기업이 신규로 유가증권을 발행하여 자금을 조달하는 1차 시장이며, 유통시장은 이미 발행된 유가증권이 투자자들 간에 거래되는 2차 시장입니다. 이 두 시장은 기업이 자금을 효율적으로 조달하고 투자자가 보유한 자산을 현금화할 수 있도록 돕습니다.

2. 주식회사와 증권시장

주식회사는 자본을 조달하기 위해 주식을 발행하는 기업 형태이며, 증권시장은 주식회사가 운영되는 데 있어 중요한 역할을 합니다. 주식회사는 사내 유보이익을 통해 내부 자금을 조달하거나, 주식 및 채권 발행을 통해 외부 자금을 조달합니다. 특히 외부 자금 조달은 증권시장을 통해 이루어지며, 이를 통해 대규모 자본을 효율적으로 확보할 수 있습니다. 증권시장은 자본주의 경제 체제의 핵심 요소로, 기업 성장과 산업 발전을 지원합니다.

3. 증권시장의 구성

증권시장은 발행시장과 유통시장으로 구성됩니다. 발행시장은 기업이 새로운 증권을 발행하여 자금을 조달하는 공간으로, IPO(기업공개) 등을 통해 일반 투자자에게 주식을 판매합니다. 유통시장은 이미 발행된 증권이 투자자들 간에 거래되는 공간으로, 투자자가 언제든지 증권을 현금화할 수 있도록 해줍니다. 이는 증권의 유동성을 높이고, 기업의 자금 조달 여건을 개선하는 데 기여합니다.

4. 증권시장의 기능

증권시장은 다양한 경제적 기능을 수행합니다. 첫째, 기업의 산업 자본 조달을 지원합니다. 대규모 설비 투자와 운영 자금을 필요로 하는 현대 기업들은 증권시장을 통해 자금을 조달할 수 있습니다. 둘째, 개인 투자자에게 자금을 효과적으로 운용할 기회를 제공합니다. 증권에 투자하면 배당, 이자, 자본이득을 얻을 수 있으며, 이를 통해 자산을 증식할 수 있습니다. 셋째, 정부는 국채를 발행하여 재정 정책을 실현하고, 사회간접자본(SOC)을 건설하는 데 필요한 자금을 조달합니다. 마지막으로 증권시장은 공정한 가격 형성을 통해 자본을 효율적으로 배분합니다. 이는 자금이 고부가가치를 창출할 수 있는 기업으로 흘러가도록 유도합니다. 또한 증권시장은 경제적 민주주의를 실현하는 장으로, 일반 대중이 주식회사의 주주로서 경영에 참여하고 경제 성과를 공유할 수 있도록 돕습니다.

3장: 한국거래소

1. 한국거래소 통합 이전의 증권시장

한국의 증권시장은 1956년 대한증권거래소의 설립으로 시작되었습니다. 이후 1987년에 코스닥 시장이 개설되었으며, 1996년에는 주가지수 선물시장이 도입되었습니다. 2005년에는 한국증권거래소, 코스닥증권시장, 한국선물거래소가 통합되면서 한국증권선물거래소가 출범하였습니다.

2. 한국거래소의 설립과 기능

한국거래소는 2009년 자본시장법 시행 이후 현재의 이름으로 변경되었습니다. 한국거래소는 유가증권시장, 코스닥시장, 코넥스시장, 파생상품시장을 운영하고 있습니다. 또한 증권과 파생상품의 상장, 매매 체결 및 청산, 결제 등을 담당하며, 거래 과정에서 발생할 수 있는 이상 거래를 감시하고 분쟁 조정 업무를 수행합니다. 한국거래소는 대한민국 자본시장의 중심지로, 기업의 자금 조달을 지원하고 투자자 보호를 통해 경제 성장을 뒷받침합니다.

3. 한국거래소 관련 기관

한국거래소와 관련된 주요 기관으로는 금융위원회, 금융감독원, 한국예탁결제원, 코스콤 등이 있습니다. 금융위원회는 금융시장 안정과 관련 정책 수립을 담당하며, 금융감독원은 금융기관의 규제 및 감독 업무를 수행합니다. 한국예탁결제원은 증권의 보관 및 결제 업무를 맡고 있으며, 코스콤은 증권시장의 IT 시스템을 구축하고 운영하는 역할을 합니다.