투자분석10 [Investment Valuation] 무위험 이자율과 프리미엄 (Riskless Rates and Premiums) 무위험 이자율과 프리미엄이란?무위험 이자율(Riskless Rates)과 프리미엄(Premiums)은 자산 평가와 투자 의사결정의 핵심 요소입니다. 무위험 이자율은 투자자가 어떠한 리스크도 감수하지 않고 얻을 수 있는 수익률을 말하며, 프리미엄은 투자자가 추가적인 리스크를 감수하는 대가로 요구하는 보상을 의미합니다.무위험 이자율의 정의와 결정 요인정의: 디폴트(채무불이행) 위험과 재투자 위험이 없는 투자에서 얻을 수 있는 수익률대표 자산: 국채(예: 미국 국채)는 일반적으로 무위험 자산으로 간주됩니다.결정 요인: 경제 상황, 중앙은행의 금리 정책, 인플레이션 기대치 등이 무위험 이자율을 결정합니다.프리미엄의 종류주식 리스크 프리미엄(Equity Risk Premium): 주식 투자가 무위험 자산보다 더 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 리스크 모델 (Risk Models) 리스크 모델이란?리스크 모델은 투자와 관련된 불확실성을 측정하고, 이를 관리하거나 예측하는 데 사용되는 수학적 및 통계적 도구입니다. 이 모델들은 자산 가격, 포트폴리오 성과, 기업의 재무 안정성 등을 분석하며, 투자 의사결정에 중요한 역할을 합니다.리스크 모델의 주요 유형단일 요인 모델(Single-Factor Models): 단일 요인(예: 시장 수익률)에 의존하여 자산의 리스크와 수익률을 설명합니다. CAPM이 대표적인 예입니다.다중 요인 모델(Multi-Factor Models): 여러 요인(예: 금리, 산업 성장률 등)을 고려하여 리스크와 수익률을 분석합니다. 예로는 Arbitrage Pricing Theory(APT)가 있습니다.VaR(Value at Risk): 특정 기간 동안의 최대 손실 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 재무제표 이해하기 (Understanding Financial Statements) 재무제표의 중요성재무제표는 기업의 재무 상태, 운영 성과, 현금흐름을 이해하는 데 필수적인 도구입니다. 이는 기업 가치평가를 수행하는 기초 자료를 제공하며, 투자자와 분석가가 기업의 성과와 재무 건전성을 평가하는 데 도움을 줍니다.재무제표의 주요 구성 요소손익계산서 (Income Statement): 일정 기간 동안의 수익, 비용, 순이익을 보여줍니다.대차대조표 (Balance Sheet): 특정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본 구조를 나타냅니다.현금흐름표 (Cash Flow Statement): 운영, 투자, 재무 활동에서의 현금 유입 및 유출을 기록합니다.이 세 가지 주요 재무제표는 함께 사용될 때 기업의 재무 상태와 성과를 종합적으로 파악할 수 있습니다.재무제표의 주요 분석 영역1. 자산 측정 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 상대적 가치평가(Relative Valuation) Relative Valuation 개요상대적 가치평가(Relative Valuation)는 자산의 가치를 유사한 자산의 시장 가격과 비교하여 평가하는 접근법입니다. 이는 대부분의 금융 시장에서 가장 널리 사용되는 밸류에이션 방식으로, 자산의 본질적 가치를 계산하는 DCF와는 다른 시장 기반 접근법을 활용합니다.상대적 가치평가의 기초상대적 가치평가는 다음의 기본 공식에 기반합니다:가치 = 비교 자산의 시장 가격 × 자산의 기준 변수예를 들어, 주식의 경우 일반적으로 다음과 같은 배수(multiple)를 사용합니다:주가수익비율(P/E): 주가 ÷ 주당 순이익주가매출비율(P/S): 주가 ÷ 주당 매출주가장부가치비율(P/B): 주가 ÷ 주당 장부가치기업가치배수(EV/EBITDA): 기업가치 ÷ EBITDA이 접.. 2024. 12. 31. 이전 1 2 3 다음