투자25 [Investment Valuation] 리스크 모델 (Risk Models) 리스크 모델이란?리스크 모델은 투자와 관련된 불확실성을 측정하고, 이를 관리하거나 예측하는 데 사용되는 수학적 및 통계적 도구입니다. 이 모델들은 자산 가격, 포트폴리오 성과, 기업의 재무 안정성 등을 분석하며, 투자 의사결정에 중요한 역할을 합니다.리스크 모델의 주요 유형단일 요인 모델(Single-Factor Models): 단일 요인(예: 시장 수익률)에 의존하여 자산의 리스크와 수익률을 설명합니다. CAPM이 대표적인 예입니다.다중 요인 모델(Multi-Factor Models): 여러 요인(예: 금리, 산업 성장률 등)을 고려하여 리스크와 수익률을 분석합니다. 예로는 Arbitrage Pricing Theory(APT)가 있습니다.VaR(Value at Risk): 특정 기간 동안의 최대 손실 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 주식 리스크 (Equity Risk) 주식 리스크란?주식 리스크(Equity Risk)는 기업의 주식에 투자할 때 투자자가 직면하는 불확실성과 변동성을 말합니다. 이는 주식의 미래 수익률이 예상과 다를 가능성을 포함하며, 투자자가 요구하는 보상의 주요 요소로 작용합니다.주식 리스크의 주요 원인시장 리스크(Market Risk): 전체 시장에 영향을 미치는 거시경제적 요인, 예를 들어 금리 변화, 경기 침체, 인플레이션 등이 포함됩니다.기업 고유 리스크(Firm-Specific Risk): 개별 기업의 경영, 산업 내 경쟁, 재무 상태와 관련된 리스크로, 잘 분산된 포트폴리오를 통해 줄일 수 있습니다.정책 및 규제 리스크: 정부 정책, 세제 변화, 산업 규제 등 외부적 요인에 의해 발생합니다.주식 리스크와 수익률주식 리스크는 투자자가 요구하는.. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] 재무제표 이해하기 (Understanding Financial Statements) 재무제표의 중요성재무제표는 기업의 재무 상태, 운영 성과, 현금흐름을 이해하는 데 필수적인 도구입니다. 이는 기업 가치평가를 수행하는 기초 자료를 제공하며, 투자자와 분석가가 기업의 성과와 재무 건전성을 평가하는 데 도움을 줍니다.재무제표의 주요 구성 요소손익계산서 (Income Statement): 일정 기간 동안의 수익, 비용, 순이익을 보여줍니다.대차대조표 (Balance Sheet): 특정 시점에서 기업의 자산, 부채, 자본 구조를 나타냅니다.현금흐름표 (Cash Flow Statement): 운영, 투자, 재무 활동에서의 현금 유입 및 유출을 기록합니다.이 세 가지 주요 재무제표는 함께 사용될 때 기업의 재무 상태와 성과를 종합적으로 파악할 수 있습니다.재무제표의 주요 분석 영역1. 자산 측정 .. 2024. 12. 31. [Investment Valuation] Contingent Claim Valuation Contingent Claim Valuation 개요Contingent Claim Valuation는 옵션 가격 결정 모델을 활용하여 자산의 가치를 측정하는 접근법입니다. 이 방법은 옵션과 유사한 특성을 가진 자산을 평가하는 데 특히 유용하며, 전통적인 할인된 현금흐름(DCF) 방법이 가진 한계를 보완합니다. 조건부 청구권 가치평가는 재무 옵션(예: 주식 옵션, 워런트)뿐만 아니라 비재무 옵션(예: 특허, 천연자원 프로젝트)에도 적용됩니다.Contingent Claim Valuation의 기초이 접근법의 기반은 옵션 가격 결정 모델, 특히 Black-Scholes 옵션 가격 결정 공식과 이항모델에 있습니다. 옵션의 가치는 다음 요인에 따라 결정됩니다:기초 자산의 현재 가치: 옵션의 근본이 되는 자산의 시.. 2024. 12. 31. 이전 1 2 3 4 5 6 7 다음